学究社(9769)の銘柄分析

※個別銘柄が出ますが、売買推奨ではありません。購入は自己責任でお願い致します。

学究社(9769)の銘柄分析を行います。

基本情報

銘柄名	学究社
証券コード	9769
株価 (2024/12/29)	2070円
時価総額	227億円
PER	11.25倍
PBR	3.21倍
配当金	90円
配当利回り	4.35%
業界	サービス業

この会社は進学塾「ena」といったの教育機関を運用する企業になります。国内と海外に充実の教育ネットワークを展開しているようです。(引用：HP 東証プライム企業) 業種はサービス業になります。

競合他社としては早稲田アカデミー,進学会ホールディングス,ウィザス等が挙げられます。これら3つと上の表を比較したものを下記に示します。

銘柄名	学究社	早稲田アカデミー	進学会ホールディングス	ウィザス
証券コード	9769	4718	9760	9696
株価 (2024/12/29)	2070円	1950円	202円	2420円
時価総額	227億円	371億円	40億円	245億円
PER	11.25倍	16.94倍	336.66倍	18.23倍
PBR	3.21倍	2.61倍	0.38倍	3.64倍
配当金	90円	55円	2.5円	60円
配当利回り	4.35%	2.82%	1.24%	2.48%
業界	サービス業	サービス業	サービス業	サービス業

表を確認してみると利回りが4.35%と高めになっております。競合他社の中では利回りが1番目に高い会社です。他に競合の中で高い利回りの会社として早稲田アカデミー(2.82%)、ウィザス(2.48%)が挙げられます。どちらとも3%は超えておりませんが、そこそこ高い利回りをしております。

次にチャートを確認してみます。

日足の株価チャートを確認してみると、11月を目途に上がり基調になっております。日経平均のβ値が0.37(0.9より下)なので日経平均に連動しにくい株になります。

日経平均株価は現在ヨコヨコで推移していてperが16.25倍になり、16倍より大きくなりました。大分上がってきておりますので、急に下がらないか継続して確認していきます。最近また40,000円代に戻ってきました。年末のボーナス相場なので様子はこまめに見ていきたいです。全体の空売りも増えてきておりますのでその部分は様子は継続してウォッチします。

日経平均との日足同士を比較をしてみると、日経平均がヨコヨコに対して学究社のグラフは11月から上がり調子の状態になっております。

次に週足や月足の株価チャートを確認してみます。週足を見る限り長い目をみてヨコヨコの動きをしております。最近移動平均線を抜けてきているので、この状態を継続していくかしばらくは様子を見たい所です。

月足を見てみると、上でダブルトップを取っているように見えますが、24ヶ月線を上に抜けてはいます。 ただ上値は重そうに見えますので、しばらく様子をみていきたいです。

業績推移

まずはEPS及び売上高、利益の年毎のグラフを下記に示します。(データ参考：IR-bank)

グラフを見ると、EPS、売上、利益ともに綺麗に右肩上がりで上昇しております。来年以降がどうなるか気になります。中期計画等が会社HPで見受けられなかったので、今後どのように上昇させていくか気になるところです。

直近25年(予想)のEPSが182円なので、平均的なPer=15を掛けると、2730円になり、現在株価(2070円)より大きな値で割安になっております。本当に割安なのか、業界PERを入れて解析を進めれればとは思います。

次に配当金の推移を確認してみます。

配当金に関しても全体にみて年々増配傾向になっております。現在配当利回りも4.35%とかなり高めの高配当株となります。グラフを見る限り、現状は素直に上昇を続けていけそうな気はします。 この良い傾向を継続するかウォッチして行ければと思います。

次に配当性向の結果を確認してみます。

こちらに関しては、全体を通して30%を超えてかなり高めでした。ただ最近は値が下がってきており、50%程度にはなりました。現在この傾向を維持しているようなので、下げる傾向を継続出来るかウォッチしていきたいです。

次に自己資本比率推移を確認してみます。

自己資本比率に関してもかなり優秀で、下がっても40%以上、最近は理想である60%代になっております。長期目線でさらに今後増加出来るのか気になります。

最後に営業CF推移、投資CF、財務CF推移を確認してみます。

営業CFに関してはマイナス部分がなく全てプラスになっております。また全体的に増加傾向なので使用できるお金の数が増えてきております。また投資CFに関してもマイナスが多く、財務CFに関してはプラス状態が多く、キャッシュが不足は特に行っていないように見えます。こちらも継続して確認していきます。

まとめ

学究社(9769)の銘柄分析を行ってみました。利回りは高くありませんが、(4.35%)、現在株価としては日足的には上げ調子になっております。

またそれぞれの指標を確認してみたところ下記のような形になりました。(個人的主観が入っております。参考として頂けたらと思います。)

• 配当利回り：〇4.35% かなりの高配当の株。今後の増配が気になる。
• EPS推移：◎全体的には増加している。
• 売上高推移：◎全体的には増加している。
• 利益推移：◎全体的には増加している。
• 配当推移：◎全体的に増加傾向 綺麗に継続している。
• 配当性向推移：△50%以上あるただし、最近は下がり調子。
• 自己資本推移：〇最近60%くらいで推移
• 営業CF：◎全てプラス。値も増加していっている。
• 投資_財務CF：〇投資CFマイナスが多い。また財務CFと営業CFの関係からもキャッシュは十分な模様

こちらの株は、日足的には増加しておりますが、週足や月足的には上値が重いので様子を見ていきたい所です。